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项目合计输电能力57GW

来源:未知   作者:admin   时间:2018-10-04  浏览:

  [领先大市-A评级]电力设备行业动态分析:稳增长电网基建提速 关注特高压与配网

  事件:电网基建提速,9 项重点输变电工程将在2018/2019 年核准开工。2018年9 月7 日,国家能源局下发《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》。通知指出,为加大基础设施领域补短板力度,发挥重点电网工程在优化投资结构、清洁能源消纳、电力精准扶贫等方面的重要作用,将加快推进青海-河南特直、张北-雄安特交等9 项重点输变电工程建设。

  新增核准规划线路数量将达到前期峰值。此次规划核准7 条直流线条特高压交流线 条为短距离线路,配套特直项目),项目合计输电能力57GW。其中,特高压3 直6 交项目将在2018Q4 核准开工,其余项目将在2019年核准开工。到2017 年底,我国已建成21 条特高压输电线路,骨干网架已初步形成。2017 年以来,能源局放慢了对特高压线 年间年均核准特高压线 条。核准及项目开工放缓,使得2018 年上半年电网投资增速下滑15%,相关公司的中报业绩也出现大幅下滑。2018 年上半年,能源局新增核准了蒙西-晋1000KV 特交及昆柳龙±800KV 三端直流工程,加上此次规划核准的14 条线 年核准量已经达到前期高点。

  特高压设备相关公司显著受益且直流领域受益弹性更大。从投资规模来看,长距离线 亿间,区域内短距离线 亿以内,背靠背联网工程在50-80 亿间。按线路规划情况,整体估算直流的投资规模在1100 亿-1400 亿之间,交流项目的投资在700-900 亿间。相对而言,直流领域的受益弹性更大。由于此次规划叠加稳增长基调,核准及建设的速度有望超过前次,特高压设备相关公司显著受益。

  我们建议同时关注后期配网投资提速的情况。从稳增长的角度看,幸运飞艇配电网建设更具有长期促进作用。近年来,随着特高压骨干网架建成及新能源大规模接入,配网投资补欠账的进程正在加快。2017 年度,我国110KV 以下(含110KV)电网工程新增建设投资规模达到3,064 亿元,在电网投资中的占比达到了57.4%。未来,配网投资将是智能电网建设最为关键的环节,增量配电网、配网自动化及电力信息化等领域将成为投资重点。

  投资建议:重点推荐特高压设备相关标的。能源局再次集中核准特高压项目工程,意在加码电网基建并为清洁能源消纳保驾护航,短期将对特高压领域相关的企业带来业绩弹性,中长期看这些企业还将受益于配电网建设提速。综合考虑相关公司当前的经营情况、市场占有率、当前及未来投资提速受益程度,我们重点推荐:国电南瑞、许继电气、特变电工,建议关注:平高电气、四方股份、中国西电、金智科技等。